卧龙谷在小龙湫背上，俗称石船坑。在灵岩寺西侧的卓笔峰旁乘电梯直上卧龙谷，谷内高爽清幽，奇景罗列，飞尘不到，恍若桃源。通过一条依嶂壁修造的栈道，前面即是龙口湖，湖水清冽碧绿。湖口有蓄水设施，作适量放水，确保小龙湫瀑布常年不断。